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Las Due Diligence. Ámbito financiero

¿Qué es un Due Diligence?

Se trata de realizar una detallada investigación de diferentes áreas del negocio que se quiere adquirir/analizar al objeto de conocer con mayor profundidad la situación real de la empresa.

¿Por qué debería llevar a cabo una Due Diligence?

Para reducir el riesgo de la transacción, principalmente, aportando al comprador una evaluación independiente y detallada del negocio y revisando la existencia de posibles pasivos ocultos o contingencias en todas las áreas de estudio o revisión.

Otras razones, podrían ser:

I. Desarrollar una estrategia coherente e informada de “post-integración“·.

II. Identificar y cuantificar sinergias que puedan ser explotadas.

III. Identificar cualquier pasivo oculto al respecto de las garantías aportadas, asuntos accidentales o posibles contingencias fiscales.

IV. Determinar posibles contingencias medioambientales así como laborales referidas al personal del negocio.

¿Cuál es la finalidad perseguida?

Normalmente es conocer el estado de la cosa/empresa vendida o para vender.

Puede haber otras finalidades como son saber si lo que reflejan los libros de contabilidad, los contratos de la empresa, situación fiscal, laboral, etc. son reales o puede haber cosas ocultas.

¿Qué ámbitos suele comprender/analizar una Due Diligence completa?

I. El ámbito financiero y contable.

II. Posición en el mercado y aspectos comerciales.

III. La calidad y efectividad de la dirección.

IV. Aspectos tecnológicos.

V. Asuntos fiscales.

VI. Asuntos laborales.

VII. Asuntos legales.

VIII. Asuntos medioambientales.

IX. Etc.

¿Qué es lo que no se puede pasar por alto en una Due Diligence?

Ventas no declaradas.

Sueldos no blanqueados o abonados irregularmente.

– Los criterios de liquidación de impuestos aplicados.

– La existencia de pagos de impuestos fuera de término.

– La falta de conservación de documentación respaldatoria de operaciones (contratos, facturas, entre otros).

– Los compromisos adquiridos respecto de clientes y proveedores.

¿Algunos consejos a tener en cuenta en un Due Diligence?

1. Iniciar el proceso de Due Diligence desde el compromiso a negociar.

2. Identificar de antemano los activos que formarán parte de la transacción.

Cada compraventa de activos es distinta; y el enfoque de la revisión para identificar los riesgos y contingencias que se transmiten con los activos varía en función de la transacción.

3. Solicitar la documentación de forma razonable y adecuada.

4. Identificar el régimen de transmisión de los activos.

5.  Utilizar correctamente la información puesta de manifiesto en el proceso de Due Diligence en la negociación del contrato de compraventa.

Como regla general, todo proceso de Due Diligence culmina con un informe.

¿Qué análisis hacer desde el ámbito financiero?

  1. Análisis de la información financiera. A este respecto sería necesario conocer, al menos:
  2. Información financiera anual y trimestral de los últimos tres ejercicios: desglose de ventas y beneficios brutos, cartera de clientes, estados de resultados, balances y flujos de efectivo, resultados previstos versus resultados reales, informes financieros y cuentas por cobrar.
  3. Proyecciones financieras. Los ingresos esperados para los próximos ejercicios y sus supuestos económicos, factores de crecimiento, perspectivas, riesgos y políticas de precios de la industria y de la empresa
  4. Estructura de capital. Desde los pasivos fuera de balance al capital circulante; de los accionistas con participaciones u opciones a la lista de opciones, warrants y derechos, sin olvidar el resumen de todos los instrumentos de deuda.
  5. Análisis de los productos. Una buena práctica due diligence, por ejemplo, sería el atender a la descripción de cada producto, su cuota de mercado, estructura de costes, rentabilidad, tiempo de lanzamiento y tasas de crecimiento históricas y proyectadas; sin olvidarse de estudiar también a los principales clientes.
  6. Cotejo de la base de datos de clientes. Para poder conocer quiénes han sido los clientes de la empresa en los últimos años y cuáles han sido los ingresos por cada uno de ellos, así como cuáles de esas relaciones tienen un carácter más estratégico.
  7. Estudio de la base de datos de proveedores. Que permitirá descubrir cuáles de ellos están mejor valorados por su puntualidad y calidad de sus entregas o cómo ha sido la evolución de las negociaciones con cada uno de estos proveedores.
  8. Análisis de la competencia. Este estudio debe permitir entender la posición que la empresa ocupa en el mercado y si la competición se organiza en torno al servicio, el precio, la tecnología, etc.

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El líder del siglo XXI

Hablar de liderazgo es muy habitual, la teoría, mucha gente la conoce, pero en la realidad no es nada fácil ser un buen líder, y menos en los últimos tiempos, donde el entorno, la globalización, la digitalización, etc., avanzan de una manera tan rápida.

Estamos en un mundo VICA (Volátil, Incierto, Cambiante y Ambiguo). Y en este mundo ser líder es cada vez más complicado.

Voy a tratar en este post de una manera resumida nombrar todo aquello que debe de poseer un líder en estos momentos, lo podemos llamar el líder del siglo XXI, líder Total o líder 10.

Este líder deberá de dominar los siguientes aspectos, o habilidades:

  1. Deberá de ser productivo. Otro palabro, fácil de nombrar y muy difícil de serlo. Ser productivo es hacer lo correcto, de manera correcta y correctamente, u optimizar nuestros recursos maximizando los resultados. Muchos conceptos se pueden dar al respecto de este término. Y además deberá de trabajar para que su equipo también lo sea.
  2. Deberá de gestionar bien el tiempo. Dominar a los ladrones del tiempo, y lo mismo deberá de trasladar a su equipo.
  3. Cultivar los hábitos positivos, y desterrar los negativos.
  4. Motivar a su gente, y antes, estar auto motivado. Ni lo primero ni lo segundo es nada fácil.
  5. Deberá de saber delegar, y establecer las bases para tener un equipo que a la vez sepa también delegar en otros.
  6. La planificación es algo vital para el líder. Planificarse todos los días es esencial para conseguir el éxito que desea.
  7. Ser un gran comunicador, y aquí nombro otro palabro de manera muy fácil, pero a la hora de la verdad muy complicado. Es uno de los retos que debe de tener todo líder que se precie.
  8. Deberá de saber tomar decisiones, pues todos los días tendrá que hacerlo, y hacerlo de una manera coherente y con criterio. Este es otro aspecto muy relevante para el liderazgo.
  9. Debe de gestionar personas. Creo que lo más complicado que existe es tratar y gestionar a las personas.
  10. Trabajar en equipo, indispensable para alcanzar los objetivos de manera más rápida, efectiva y llegar más lejos. Un equipo bien cohesionado y perfectamente orquestado es capaz de mover montañas, y el líder debe de hacer precisamente eso, cohesionar al equipo, dirigirlo.
  11. Gestionar el talento de las personas, podría estar incluido dentro del punto de gestionar personas, pero cada día tiene mayor importancia el saber gestionar el talento, sobre todo saber retener a esas personas que son muy válidas para la organización.
  12. Tener siempre el foco de avanzar, de percibir los cambios del entorno, y como hemos mencionado al iniciar este artículo estamos en un mundo VICA, y lo único que permanece constante es el propio cambio. Por tanto erigirse en ser la “veleta” de la compañía y variar o cambiar hacia donde es más idóneo para la empresa es algo muy vital para toda empresa. Por tanto saber gestionar el cambio deberá de ser otro aspecto muy relevante, o función a desempeñar por el líder.

Así pues, todos estos aspectos o habilidades deberán de ejercer los líderes actuales, del siglo XXI. Para ello la formación es vital para conseguir tener todos estos puntos mucho más claros.

La formación es clave
La formación es clave

Animo a todos aquellos gerentes que quieran realmente ser auténticos líderes en los tiempos actuales, que se formen en todas estas facetas o aspectos. Esa formación sumada a la experiencia les valdrá para que su empresa siga siendo puntera en el momento actual.

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