Gestión del Circulante: Excedentes de Tesorería.
Verdaderamente no son tiempos de hablar de “puntas” de Tesorería, pero lo cierto es que en algunas empresas, sí tienen la fortuna de tener que analizar cómo rentabilizan sus puntas de tesorería.
Todavía recuerdo aquellos tiempos en que en mis empresas anteriores tenía que “colocar” algunos saldos “ocioso” de liquidez.
El principio primordial es siempre el de “optimizar nuestros recursos”.
Algunas sugerencias:
1º-cuenta remunerada en algún banco. En la actualidad es posible obtener una rentabilidad anual de en torno al 1.5%, puede que un poco más. Es posible esté referenciada al Euribor. Adjunto enlace: http://www.rankia.com/blog/cuentas-corrientes/2095218-mejores-cuentas-ahorro-2014.
Ventajas:
Liquidez garantizada cuando tú lo necesites.
Desventajas:
La rentabilidad anual es baja
2º- Repos. Es un contrato de reposición con pacto de recompra referenciado a letras del Estado. Son cesiones temporales de activos que ofrecen las entidades de crédito para captar fondos del público. Usted, como cliente, entrega un dinero a la entidad y ésta adquiere para usted, o le vende de su propia cartera, unos determinados valores, comprometiéndose a recomprárselos por un importe mayor en una fecha posterior. La diferencia de precio es el interés que usted consigue. Las cesiones temporales, también llamadas “repos”, son una operativa típica del mercado de deuda pública anotada en España.
Ventajas: seguridad, sabes la rentabilidad que vas a sacar
Desventajas: tienes un plazo determinado para volver a tener ese dinero, rentabilidad no muy alta
3º-Depósitos. Un depósito bancario es un producto que suele resultar familiar a los clientes que buscan una rentabilidad para sus ahorros. El funcionamiento es muy sencillo, un cliente, empresa o particular, que tenga una cantidad de dinero ociosa lo aporta a la entidad bancaria durante un período de tiempo y bajo unas condiciones estipuladas, para obtener a cambio un beneficio.
Ventajas: seguridad (por el Banco de España hasta 100.000.-€), rentabilidad asegurada.
Desventajas: no tiene una liquidez inmediata, hay un plazo estipulado, posibles comisiones, rentabilidades hoy en día bajas, en torno a un 2%., posible comisión por cancelación anticipada.
4º-Fondos de inversión. Un fondo de inversión es un patrimonio sin personalidad jurídica formado por la agregación de las aportaciones realizadas por un número variable de personas (los partícipes).
Los fondos son instituciones de inversión colectiva. El resultado individual de cada partícipe es consecuencia de los rendimientos obtenidos por un colectivo de inversores (todos los partícipes del fondo). El conjunto de las aportaciones de los partícipes se invierte en diversos instrumentos financieros que pueden ser acciones, valores de renta fija, derivados o cualquier combinación de estos. DE dónde se invierta dependerá del nivel de riesgo que quiera soportar cada inversor. Si son de renta fija, el nivel de riesgo será menor, si en bolsa mayor, puede ser mixto , es decir renta variable y renta fija, monetario,etc.
La rentabilidad del fondo se calcula como el porcentaje de variación del valor liquidativo entre la fecha de compra (suscripción) y la fecha de reembolso (venta), y puede ser tanto positiva como negativa, según la evolución del valor liquidativo.
Ventajas. Mayor diversificación de la inversión, ya que normalmente un fondo de inversió participa en una cartera de varios valores.
Gestionadas por profesionales que conocen ese mundo.
Alta transparencia y regulación.
Fácil contratación, basta ponerse en contacto con un banco o un gestor de fondos.
Alta liquidez. Se puede convertir en líquido en 2/3 días.
Fiscalidad ventajosa. Traspasar de un fondo a otro no conlleva pagar impuestos, puedes capitalizar los beneficios sin tributar impuestos, siempre que nos los conviertas en líquidos. Actualmente tributan al 21% las plusvalías (primero 6.000.-€, luego ya pasa al 25%).
Desventajas. Comisiones
La rentabilidad irá en función del riesgo que asumas. Mayor riesgo posibles rentabilidades más altas, riesgo menor rentabilidades menores.
5º-Bolsa, renta variable.
Comprar acciones de empresas cotizadas en alguna bolsa.
Ventajas: Liquidez casi inmediata
Rentabilidad suele ser mayor que en otros productos, siempre que vaya bien.
Desventajas.Alto riesgo, puedes ganar mucho y perder mucho
En este producto es aconsejable que te dejes asesorar por un experto en la materia.
6º- IPF. O un plazo Fijo. Es poner una cantidad de dinero en una cuenta durante un tiempo y te dan una rentabilidad determinada. Actualmente puede rondar el 1% aproximadamente.
Ventajas: Seguridad
Desventajas: baja rentabilidad, iliquidez (sólo dispondrás en dinero en el vencimiento acordado, salvo pagues una comisión).
7º- Pronto pago a tus proveedores.
Muchas veces el “producto” olvidado por los empresarios.
Se trata de negociar con tus proveedores pagarles al contado dándote un buen descuento por pronto pago.
Un ejemplo, imagina que pagas a tus proveedores a 90 días, si negocias con ellos pagarles al contado por un descuento pronto pago del 3%, estás sacando una rentabilidad anual del 12%, que no está nada mal. Además otro detalle a tener en cuenta, la imagen que le estás dando a tu empresa cara a terceros, bancos, y proveedores principalmente.
En resumen:
| Producto | Liquidez | Seguridad | Rentabilidad | Comisiones |
| c/c Remunerada | Inmediata | 100% | Baja. 1/2% | No |
| Repos | En un plazo estipulado | 100% | Media. 3/4% | No |
| Depósito bancario | En un plazo estipulado | 100% | Baja. 2% apx. | Si |
| Fondos inversión | Inmediata | No | Depende (*) | Si |
| Bolsa | Inmediata | No | Depende (*) | Si |
| Plazo Fijo | No | Si | Baja. 1% apx. | No |
| Pronto Pago Proveedores | Si | 100% | Depende (**) | No |
(*). La rentabilidad dependerá del nivel de riesgo que asumas y de tu buena gestión.
(**). Dependerá de lo que consigas negociar con tus proveedores.
Como conclusión diré que en mi opinión “zapatero a tus zapatos”, si tu negocio son los muebles, la cerámica o lo que sea, déjate de querer obtener grandes beneficios en tu excedente de caja, trata de obtener la máxima rentabilidad pero sin ningún riesgo, por lo que yo en estos caso siempre aconsejo una buena negociación con tus proveedores y ahí es donde se suele sacar una mejor rentabilidad.
Y por supuesto cualquier cosa hazla siempre de la mano de un profesional.
